热点 | 缅甸消息提振锡价 基本面在佤邦矿山恢复正常前转为供紧需平|环球速看料

沪锡主力合约日内涨幅一度扩大至4%。截至5月30日上午10:30,沪锡期货主力合约上涨3.69%,至210490元/吨。

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本周锡均价小幅下滑。本周伦锡均价较上周下跌427美元/吨,环比-1.71%(本周均价24546美元/吨),收盘价周环比-2.18%(收报24850美元/吨);沪锡均价较上周下跌2416元/吨,环比-1.21%(本周均价19.76万元/吨),收盘价周环比+0.33%(收报20.12万元/吨)。


(资料图片仅供参考)

锡精矿加工费保持稳定且处于相对低位,矿端紧张依旧。5月26日湖南地区60%锡精矿加工费为9800元/吨,周度环比持平;云南地区40%锡精矿加工费为13700元/吨,周度环比持平。

本周LME库存小幅增加,沪锡库存虽小幅去化但仍位于近五年高位。本周LME库存1925吨,环比增加90吨,+4.9%。上海期货交易所库存为8143吨,环比减少341吨,环比-4.02%。

本周期现价差较上周上升。本周国内锡价期现价差较上周上升2518元/吨(本周国内锡主力基差-1915元/吨)。(中金有色研究)

对于沪锡的未来走势,机构观点如下:

光大期货:基本面在佤邦矿山恢复正常前转为供紧需平

供应端因佤邦禁采政策持续担忧,若矿山确定禁矿,不论是时间长短均将对目前脆弱的锡矿市场造成震动。并且,目前加工利润并不理想,冶炼开工有继续调降的可能性。需求短期来看有持稳迹象,基本面在佤邦矿山恢复正常前转为供紧需平,后续价格上涨概率或将升高。

国投安信期货:内外跨市比价博弈加强,可能增加锡价震荡向上的趋势性

昨日市场传出西南某大型炼厂开始进入检修状态,时长约45-55天。对比去年,订单滑落及价格压力下,检修于6月开始,7月国内冶炼开工率触底。今年市场也将重新平衡检修期间实际的供求情况,尤其关注社库变动。同时,国内对锡精矿供应需求强、海外则有锡锭补库倾向,内外跨市比价博弈加强,可能增加锡价震荡向上的趋势性。今日关注现货调价力度,沪锡多单背靠40日均线持有。

金瑞期货:多头尚可持有但追高建议谨慎

消息面令市场对未来供应下降预期再度强化。但从锡矿平衡角度考虑,去年国内过剩一定量级锡矿,若缅甸禁矿持续时间较短,预计对冶炼影响并不大。此外印尼出口有所修复,以及秘鲁供应从一季度后的回升,对国内潜在的供应下降有削弱。消费端下游半导体、消费电子行业仍在周期性底部,企业对焊锡消费仍偏悲观,全球库存或仍未出现明显去库动力。因全球库存或去化缓慢,基本面支持不是十分强势,因此认为多头尚可持有但追高建议谨慎。此外,内外库存比或已出现扭转,海外预计转向累库,国内小幅去库,结构上或有内盘价格偏弱的修复。

广发期货:预期短期锡价在缅甸锡矿政策及宏观回暖影响下偏强运行

基本面方面,锡矿紧张情况延续,冶炼厂陆续减停产操作,供应端边际收缩,但目前高库存水平下维持宽松格局,缅甸锡矿政策再出指引文件,引发市场对原料供应担忧,后续跟踪缅甸锡矿政策。需求方面,有半导体行业周期回暖预期,同时终端产量及出货皆有抬头迹象,但终端仍处于主动去库存阶段,仍未反馈至锡下游焊锡环节,焊锡订单未有明显提振,需求依旧偏弱。综上所述,预期短期锡价在缅甸锡矿政策及宏观回暖影响下偏强运行,但弱现实及高库存抑制上涨幅度,后续关注半导体需求是否回暖专递至焊锡消费及宏观方面扰动。

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编辑: MO
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