(资料图)
据国家卫生健康委消息，国家卫生健康委、国家中医药管理局近日联合印发《全面提升医疗质量行动计划（2023-2025年）》。
行动计划提出，利用3年时间，在全行业进一步树立质量安全意识，完善质量安全管理体系和管理机制，进一步健全政府监管、机构自治、行业参与、社会监督的医疗质量安全管理多元共治机制，进一步巩固基础医疗质量安全管理，提升医疗质量安全管理精细化、科学化、规范化程度，进一步优化医疗资源配置和服务均衡性，提升重大疾病诊疗能力和医疗质量安全水平，持续改善人民群众对医疗服务的满意度。
国民医疗健康需求为刚性需求。长期看，我国老龄化水平上升、健康意识增强、消费能力提升将带来持续的医疗需求，同时供给端技术进步促进产业升级，我国医疗行业还有长足的发展空间。
不过目前A股医疗板块行情却与国民健康刚需相背离。年初以来，医疗板块震荡调整居多，近期再陷低迷，截至5月30日，中证医疗指数录得6连阴，盘中价创下逾7个月新低，逼近2022年9月下旬低点，年内跌幅扩大至12%。
回溯板块历史来看，医疗健康行业向来是长坡厚雪的优质赛道，是公募基金、社保资金和优质外资等机构的长期配置资产，然而近两年来却遭遇了“滑铁卢”。医疗行业的持续调整令许多投资者内心煎熬，板块后续还有机会吗？
实际上，近期医药医疗板块不乏利好消息。除了我国将开展全面提升医疗质量行动计划之外，多个细分子板块有望迎来利好催化。
创新药产业链（含CXO）：美国临床肿瘤学会（ASCO）年会即将在美国当地时间6月2日至6日举行。2023年ASCO年会的主题为“与患者合作：癌症治疗与研究的基石”。国信证券(行情002736,诊股)表示，ASCO年会是世界上学术水平最高的肿瘤学术会议，每年会有很多重要的临床结果在ASCO年会上发布，重磅品种的数据读出往往会成为公司重要的催化剂。
眼科行业：6月6日是第28个全国“爱眼日”，卫健委定于6月3日-10日开展全国“爱眼日”宣传教育周活动。平安证券认为，这次“爱眼日”的宣传，会进一步提升居民对眼科医疗的认知度。配合此次“爱眼日”，眼科医疗服务机构推出相应的宣传促销活动，将进一部推动眼科服务需求的释放，建议关注相关投资机会。
此外，从资金面来看，医药生物行业仍受“聪明资金”青睐。Wind数据显示，截至5月30日，北向资金近一个季度净买入医药生物行业逾106亿元，在31个申万一级行业中高居第二；最新持有医药生物行业市值2118.49亿元，在全市场申万一级行业中排名第三。
从公募基金动向来看，年初以来医药医疗类ETF资金整体呈现大幅净流入态势。以规模超200亿元的医疗ETF（512170）为例，截至5月30日，其基金份额为493.28亿份再刷上市新高，至此年内份额累计新增150.8亿份，增幅超44%。
近两日中证医疗指数连续刷新阶段新低之际，资金重启逢低吸筹操作，连续两日净申购医疗ETF（512170），资金合计逾1.84亿元。拉长时间看，近60日内医疗ETF（512170）有48日获资金净流入，累计净流入逾71.7亿元，净流入率超40%。
两融方面，根据上交所最新公布数据，5月30日医疗ETF（512170）获融资买入1.39亿元，最新融资余额达6.55亿元，维持历史高位。
展望医疗后市，德邦证券最新研报表示，全年角度仍持乐观态度，医药医疗有望戴维斯双击，将迎结构化行情，有业绩和政策两大支持：业绩上，国内进入后疫情时代，就诊和消费复苏明确，2023年医药业绩向好；估值上，医保政策释放积极信号，政策关注点正从医保控费逐步转向国家对医疗的投入力度加大。
具体到细分板块观点，德邦证券表示看好三条主线：
1）医药消费崛起：疫后复苏为2023年关键词，从产品到服务均将恢复，从2023Q2开始业绩有望超预期。看好疫苗、消费药械、零售药店、医疗服务及临床CRO及民营医院。
2）医药科技崛起：创新为永恒主线，关注宏观流动性改善，大品种2023年或将进入放量期，创新药及产业链将依次崛起。关注创新药及其产业链、创新器械。
3）医药制造崛起：医保集采和DRG/DIP三年行动计划以及国家战略要求的底层逻辑均为进口替代，同时设备板块还受益新基建和贴息贷款。医疗设备方面重点关注替代空间大的影像设备和内窥镜等；政策缓和，看好免疫诊断；高值耗材方面关注替代空间大的电生理、骨科和吻合器等；生命科学和药械制造上游，关注产业链自主可控下的进口替代。
看好医疗板块估值修复机会及中长期投资价值，不妨关注医疗ETF（512170）。资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后疫情时代医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。
风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
关键词：
